信義光能公布二零二五年中期業績

太陽能玻璃業務銷量同比增長17.5%

二零二五年上半年綜合業績較二零二四年下半年顯著改善

*  *  *

（二零二五年八月一日，香港訊）― 全球領先的太陽能玻璃制造商信義光能控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，「信義光能」、「集團」或「信義光能集團」）（股份代號：00968）今日公布截至二零二五年六月三十日止六個月（「二零二五年上半年」或「期內」）的中期業績。

于二零二五年上半年，太陽能行業經營環境仍然復雜多變且充滿挑戰，面對全球太陽能裝機增速放緩、地緣政治局勢緊張、貿易壁壘日益增加及供需失衡。盡管面臨該等挑戰，集團通過積極的市場定位及靈活的運營管理，充份發揮其競爭優勢，成功實現太陽能玻璃分部的銷量增長。雖然太陽能玻璃產品平均售價大幅下跌導致利潤率同比下滑，而部分閑置的太陽能玻璃生產設施亦需要作出減值撥備，但集團二零二五年上半年的綜合業績較二零二四年下半年有顯著改善。

于二零二五年上半年，集團實現綜合收益人民幣10,931.8百萬元（二零二四年上半年：11,693.9百萬元），而本公司權益持有人應占溢利為745.8百萬元（二零二四年上半年：1,810.8百萬元）。二零二五年上半年的每股基本盈利為人民幣8.21分，而二零二四年上半年則為人民幣20.33分。董事議決宣派中期股息每股4.2港仙。

同時，集團于二零二五年六月成功完成其首期熊貓債券發行，發行規模為人民幣800百萬元，為期三年。此項具里程碑意義的交易為集團開辟了全新的低成本融資渠道，進一步優化了融資結構，并為集團的以人民幣計值資產提供了自然貨幣對沖。此次成功配售亦彰顯資本市場對集團的信用資質及長期增長前景充滿信心。

業務回顧

太陽能玻璃業務 –
堅守策略及生產多樣化實現競爭優勢
二零二五年上半年，集團太陽能玻璃銷量（以噸計）同比增長17.5%。然而，由于平均售價大幅下跌，集團太陽能玻璃的收益同比減少7.3%至人民幣9,474.1百萬元。

集團于期內采取審慎策略，避免擴大產量，并將日熔量維持在23,200噸╱日。二零二五年上半年的銷量增長主要是通過降低庫存策略實現。

在供需失衡及利潤壓力的嚴峻市場狀況下，集團實施嚴謹的策略以維持競爭力。集團于各個生產環節中落實全面的成本優化措施，同時持續進行研發投資，以滿足太陽能組件制造商不斷變化的技術及商業需求。動態庫存管理系統經過校準，以維持適當的庫存水平，在營運效率與市場反應能力之間取得平衡。

在商業策略方面，集團采取選擇性的客戶合作方式，優先與財務狀況穩定的伙伴開展合作，并實施更為嚴格的信用管理政策。此外，集團亦透過策略性的產能規劃，在優化現有資產的使用率之余，同時保持財務靈活性，以應對區域市場變化。通過嚴格的營運管理及針對性的海外擴張（于印尼新建太陽能玻璃生產設施），集團不僅增強了抵御市場波動的韌力，更把握住新興機遇，為長期可持續發展奠定基礎。

太陽能發電場業務 –
審慎拓展光伏電站業務，靈活應對市場變化
鑒于項目投資回報的不確定性增加，集團對新太陽能發電場項目的開發及建設采取了更加審慎的態度。因此，期內并無自主開發的大型太陽能發電場項目并網。集團轉而著力于儲備開發及籌備工作，為市場環境轉趨明朗時能迅速重啟建設作好準備。此策略性暫緩既優化了資金調配，在保障長期項目儲備的同時，亦能提
升應對市場變化的靈活性。

二零二五年上半年，來自太陽能發電場分部的收益輕微增加0.7%至人民幣1,437.6百萬元。該有限增長乃主要由于：(i)于二零二四年及二零二五年上半年新增并網容量極少；(ii)于若干地區的限電增加；及(iii)透過市場化交易機制的電力銷售占比提高，導致收益波動較大。

就出售太陽能發電場項目而言，二零二五年上半年集團完成出售容量為30兆瓦的太陽能發電場項目予集團非全資附屬公司信義能源控股有限公司（「信義能源」）。截至二零二五年六月三十日，集團太陽能發電場項目的累計核準并網容量為6,245兆瓦，其中5,841兆瓦為大型地面集中式項目，404兆瓦為供集團自用或售予電網的分布式發電項目。就所有權而言，容量為4,585兆瓦的太陽能發電場項目乃透過信義能源持有；容量為1,560兆瓦的太陽能發電場項目乃透過本公司若干全資附屬公司持有。一個容量為100兆瓦的太陽能發電場項目由集團擁有50%權益的一家實體持有。

信義能源正推進計劃以選定的太陽能發電場資產作為標的，成立基礎設施證券投資基金，目標是于中華人民共和國的證券交易所上市。此戰略舉措將有助集團實現部分太陽能發電場投資組合的價值變現，降低集團固定資產的風險敞口，并提升財務靈活性。

展望
與前幾年相比，新啟動的產能擴張已顯著收縮，這將有助重新平衡市況。基于當前市場狀況，在行業逐步消化該等動態變化的過程中，價格壓力短期內或將持續存在。鑒于目前太陽能行業周期調整的規模及不確定性前所未見，集團將繼續致力于審慎的業務管理，透過嚴謹的財務風險監控、規范的成本及資本開支控制，以及持續的效率提升措施，以鞏固其領先地位。

截至二零二五年六月三十日，集團在產的太陽能玻璃產能總熔量為每日23,200噸，其中包括于二零二五年七月暫停運行的兩條總日熔量為1,800噸的生產線。此外，集團仍保留若干閑置產能可根據市場情況重新啟動。同時，印尼兩條新的太陽能玻璃生產線正在興建中，預計將于二零二六年第一季度開始商業生產。集團仍在積極評估在策略性地點的進一步擴張機會，并將根據市場動態調整營運能力。

在太陽能發電場投資方面，集團將繼續以質量為先，根據投資回報潛力對新項目進行嚴格評估。然而，限電風險的增加，市場化售電要求的提高，以及中國可再生能源市場政策的變化，增加了新項目投資回報的不確定性。為此，集團將于二零二五年下半年繼續專注于項目儲備發展及籌備工作，預期在此期間新增并網容量將極為有限，甚或為零。

信義光能主席李賢義博士（銀紫荊星章）表示：「我們相信全球向綠色能源轉型將繼續加速太陽能發電的應用，為光伏行業的長期增長提供支撐。盡管短期內市場充滿挑戰，但董事會對行業前景及集團于未來實現持續健康發展的能力保持堅定信心。透過嚴格執行其三大支柱策略 — 卓越運營、財務審慎及技術領先，本公司已做戰略部署，在抵御當前市場波動之余，鞏固競爭優勢，從而為股東創造長期經濟價值。」